# 6 La generación de VALOR como la entiende Warren Buffett.
Valor, valor y más valor
Hola inversores! !!☺️
La publicación de hoy va a estar muy interesante y pienso que es una de esas publicaciones que deberías guardarte para siempre ya que lo que te voy a contar es muy importante de cara a las inversiones y en especial a la inversión en bolsa.
Cuando invertimos en una acción , buscamos que en un futuro nuestra inversión valga mucho más que hoy… pero … ¿qué es exactamente el valor en la acciones? ¿cómo podríamos obtener un método para tener una aproximación de si una compañía está aumentando su valor con el paso de los años? ¿Cómo puedo medir eso?
Pues tranquilo que espero que a partir de hoy des respuesta a todas estas preguntas y si comprendes todo esto , habrás dado un paso más en tu formación como inversor en valor.
Según lo que comenta Buffett en muchas de sus cartas anuales, la clave para la creación de valor reside en la habilidad de la empresa para aumentar su valor en libros a través del tiempo, lo que refleja una gestión eficiente y una asignación de capital efectiva. Además, los dividendos proporcionan un retorno directo a los accionistas, complementando el incremento en el valor en libros con pagos en efectivo. Esta estrategia refleja un enfoque en el crecimiento sostenible del valor de la empresa y una recompensa para los accionistas
Como ya sabes esta newsletter es única y además de proporcionarte la explicación del tema de hoy con ejemplos te dejaré un listado de empresas que ESTÁN GENERANDO VALOR, y por si fuera poco te voy a compartir un software que he creado yo donde solo vas a tener que introducir 2 valores:
Ticker de la empresa a analizar
Años a revisar (mínimo 10)
El programa revisará algunos parámetros y te mostrará en un gráfico la evolución que ha tenido la acción y un promedio del mismo
Plantilla Excel creada por Aleinversor.
¿Qué es la generación de valor?
Muchas veces cuando estamos buscando empresas para invertir nos solemos centrar en lo típico, crecimiento, márgenes, rentabilidad que sin duda son métricas muy interesantes y que no debemos pasar por alto pero no son las únicas ya que existe un término que a veces por desconocimiento pasamos por alto que es la GENERACIÓN DE VALOR PARA EL ACCIONISTA, de hecho hay a veces que el crecimiento de una empresa por sí solo no es relevante e incluso puede estar destruyendo valor para el accionista.
¿Sabes cúal es la fórmula?
Esta es la simple fórmula que utiliza Warrentt Buffett y consta de:
Valor en libro por acción (Book Value per Share): El valor en libros por acción es una métrica financiera que se calcula dividiendo el valor en libros de la empresa (activos totales menos pasivos totales ya sabes…. .) por el número de acciones en circulación. Buffett ha considerado históricamente el valor en libros como un indicador clave, aunque en años recientes ha matizado su enfoque dado que muchas empresas valiosas hoy en día generan valor más a través de activos intangibles que no se reflejan adecuadamente en el equity
Rendimiento del dividendo (Dividend Yield): El rendimiento del dividendo se calcula como el dividendo anual pagado por acción dividido por el precio de la acción. Aunque Buffett prefiere reinvertir las ganancias en lugar de pagar dividendos altos, reconoce que el rendimiento por dividendo puede ser un indicador de una acción subvalorada o de una empresa estable con flujos de caja potentes
Está claro que la generación de valor siempre debe ir acompañada de un crecimiento sano, y sostenible en el tiempo. ¿Cuándo decimos que es sano el crecimiento?, lo que generalmente ocurre cuando el rendimiento sobre el capital invertido (ROIC) o el rendimiento sobre el capital empleado (ROCE) es superior al costo promedio ponderado de capital (WACC). Esto indica que la empresa está generando un retorno superior al costo de su financiamiento lo que es buena señal
Recuerda que cuando estés analizando una compañía y veas que tiene crecimiento recuerda que debes preguntarte si ese crecimiento se está transformando en generación de valor para los accionistas o no.
Antes te he mencionado el WACC pero ¿No sabes lo que es el WACC? pues sin duda , esto daría para un artículo entero pero te lo resumo de manera fácil para que te hagas una idea.
Las siglas WACC se refieren al Costo Promedio Ponderado de Capital (en inglés, Weighted Average Cost of Capital o sea hablamos del costo que una empresa tiene por usar dinero prestado y dinero de sus accionistas para financiar sus actividades, es decir, lo que le cuesta financiarse de manera externa (bancos , bonos etc) y en relación a los fondos propios se podría decir es que el % mínimo de retorno que esperan los accionistas de su inversión.
Para sintetizarlo mucho un WACC bajo significa que le cuesta menos a una empresa financiarse, lo cual es bueno porque puede hacer más proyectos o inversiones sin gastarse mucho en intereses.
Un WACC alto significa que es más caro para la empresa obtener dinero, lo que puede hacer que sea más difícil financiarse y además puede ser una señal de riesgo ya que si te cobran más por financiarte es por que los agentes externos no confían en tu negocio 100 x 100 o no ven con claridad la recurrencia de ingresos, es decir, no hay visibilidad a largo plazo de los beneficios.
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Bueno seguimos con lo nuestro y para que entiendas mejor el tema del roic y del wacc vamos a pasar a verlo con un ejemplo muy claro.
Supongamos que una empresa